招商移动互联网产业股票型证券投资基金,正在募集中聊聊挖掘白酒和互联网龙头股的投资思路(图1)

人们常说投资,就是投人的需求,需求在哪里,产业就会转移到哪里,资本也必然流向那里。这话听起来好像很有道理,理解起来可就千人千面了。其他国家咱们不讨论,咱就讨论讨论中国自己。

作者:杜可君-格雷资产

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招商移动互联网产业股票型证券投资基金,正在募集中聊聊挖掘白酒和互联网龙头股的投资思路(图3)

基金代码:001404

来源:雪球

布局牛市新引擎,“互联网+”撑起经济新常态!

招商移动互联网产业股票基金----布局牛市新引擎,“互联网+”撑起经济新常态!

1、经济转型启动新引擎,“互联网+”成牛市飓风口

2015年政府工作报告中“互联网+”作为国家战略正式确立。作为“互联网+”中更具爆发性的“移动互联网+”更是成为牛市的新飓风口。Wind数据显示,2015年初至5月21日,中证移动互联网指数涨幅高达130.25%,是同期沪深300指数的3.95倍。

中证移动互联网与沪深300指数区间涨跌幅

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数据来源人工智能:Wind资讯,数据统计区间:2015年1月1日-2015年5月21日。指数过往涨幅不预示其未来表现,也不代表跟踪该指数的指数基金的未来业绩,中国基金成立时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。

需求的载体大部分是过客,文化才是根。

需求是多方面的,有些需求变化非常快,特别是载体的性质。比如笔者90年代末上大学,那时候谁手里有个索尼的随身听,听着正版的磁带,别提多拉风时髦了,可没过几年,这东西就被轻便的mp3取代,现在的年轻人估计很多人不知道随身听为何物了。笔者大学的第一部移动通讯器材是小灵通,之后换了诺基亚的经典蝴蝶键手机,也是一时时髦,法国留学时用过黑莓商务手机,回国没几年iphone开始兴起。我也无法预测智能手机之后,会是什么,我只知道通讯要求越快,越智能,越娱乐化,越是满足人的需求。至于载体,是不断演化的,各领风骚十年算是很不错的了。

2、“互联网+”展现新形态,“移动互联网+”强势崛起

截至2014年6月,我国手机网民规模达5.27亿,较2013年底增加2699万人,网民中使用手机上网的人数由2013年的81.0%提升至83.4%,手机网民规模已超越传统PC网民规模。随着智能设备的普及和移动App的日益丰富,手机网民每天上网时长不断增加,用户黏性进一步提高。

我很感谢求学时在美国,特别是博士阶段在欧洲两年半的经历,让我慢慢开始懂得文化的多元化,也明白并理解为什么不同民族对饮食、服装、娱乐,甚至是社会观点的差异。这段经历对我今天的投资是有很大帮助的。

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数据来源:CNNIC、广发证券

具体来说,我们都希望找到这样的公司:护城河深,长长的坡,厚厚的雪,长期持有一劳永逸。可这样的公司不会凭空跳出来,没有国家和民族深刻的文化作为支撑的企业,在科技日新月异的当今社会,怎么可能有长长的坡,更甭提厚厚的雪了。

中国是个人情社会,社交文化渗透入髓。

3、“移动互联网+”构建全新生产力形态,推动人类社会进入全新的移动互联时代

以移动设备为流量入口,“移动互联网+”正在向第一和第二产业渗透,并逐渐形成自己的生态圈。如互联网金融、医疗、O2O、车联网等。越来越多具有颠覆性的产品和上市公司将会出现,全新的生产力形态将引爆新的投资热点,并推动人类社会进入全新的移动互联时代。

移动互联网主要投资热点

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数据来源:CNNIC,招商基金

4、明星基金经理掌舵,历史业绩星光闪耀

笔者在学生时代听过很多大师谈及过文化方面的讲座,有几个观点至今仍然激励我反复思考。例如:“西方文化求真,中国传统文化求善”,“西方文化公共道德和私人道德领域的界限清晰,中国传统文化这方面没有特别清晰的界限,情大还是法大,以德治国还是依法治国,一直存在争论。”等等。这些研究高深莫测,笔者至今也参悟不透更深的意境,但我相信我们大部分中国人应该都认可并有深刻体会:中国文化里,人情味儿是很重要的。人情味儿体现在哪里?社交!

所以,我在寻找长长的坡时,总在思考,这家企业,有没有在社交中起到更好的作用?提高效率还是增进感情,有没有社交必然成立的场景?请记住,场景是很重要的,就是必须必然发生的事情。例如,你过年送脑白金这就不是必然场景,因为你可以送的替代品太多,比如水果、蛋白饮料甚至红包。

可是中国人聚会,特别是商务宴请的场景中,白酒,特别是高端白酒几乎是必需品。酒这个东西,笔者其实不喜欢喝,但社交中,喝的是情感。我在一本经济学书里读到,喝酒是一种成本的付出,为什么不喝白开水呢?第一,喝水不难受。谁都知道酒喝多了,人是非常难受的,可是为了你,为了这个社交场合,我愿意付出这样的身体成本,换取感情的拉近和信任。第二,高端白酒很贵,而且价格透明,这顿宴请背后付出的经济成本,本身就代表了对社交双方的重视程度。

一千多年前,曹公就感慨:“对酒当歌,人生几何!”今天人们的生活开始多元化,文化也在多元化,但我相信无论外来文化如何侵袭,属于我们中国人自己的酒文化,是不可能改变的,因为“酒文化的背后,是植根数千年的人情社会所承载的社交文化”。

本基金由招商基金明星投研团队“舵手”---王忠波博士领衔,15年的市场历练造就了光辉的投资业绩。在6.07年的投资期限内,总回报达354.90%,期间年化回报更是高达28.34%,是同期沪深300指数的6.80倍。为广大投资者提供了长期稳定的收益回报,展现了明星基金经理的强劲实力。

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数据来源:Wind资讯,数据截止日期:2015年5月21日

所以,高端白酒龙头,是社交文化中一颗必然璀璨的明珠。

王忠波博士在管理招商行业领先、招商优质成长、招商行业精选期间,展现了敏锐的市场嗅觉和研判能力。2015年初,这3只基金积极布局未来受益“互联网+”的相关典型上市公司。截止2015年5月21日,这3只股票型基金任期内回报均超过100%,分别是159.44%、165.47%、108.10%。

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数据来源:Wind资讯,数据截止:2015年5月21日。

另外一个,人的社交网络,是靠一条条社交关系链沉淀的。我们无论和朋友交流感情,还是工作上跟合作伙伴的沟通,都是靠社交关系链的沉淀。在我们有限的几十年的发展历程,就经历了:书信的通讯地址、固定电话本、移动电话本、社交软件的好友,变化的是载体,不变的是链接关系。这个链接关系,就成为人们社交的信息高速公路,有两点巨大优势:

1. 提高社交效率;

基金经理

2. 转换成本非常高。

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招商移动互联网产业股票型证券投资基金

关于互联网社交龙头的文章,笔者谈论的比较多,但大部分都是从商业模式分析。今天再次把它挖出来,是想从社交的本质再看她。如果说高端白酒属于上层路线的社交场景,那么互联网社交平台,是平民的社交场景,这里不分高低贵贱,带来的是效率,是生活,甚至是快乐。

如果你体会过和好友一起开黑打游戏的快乐,就能明白为什么社交属性的平台推广对战型的游戏,例如王者荣耀和吃鸡可以所向披靡,笔者也毫不犹豫可以得出结论,只要品质过关,英雄联盟手游也必然火爆。其实早期,笔者看到QQ麻将和QQ斗地主有方言特色版本和地方性玩法的时候,基本就知道联众要垮了,这也是基于对社交文化的理解。

产品概况

所以,在移动互联网时代,社交软件龙头企业,加之在中国这样一个十分重视社交文化的国度里,成为王冠上的另一颗明珠,是必然且自然的事情。

笔者今天跟大家分享我寻找投资的一个思路,找出社交皇冠上的两颗明珠,希望对大家有所启迪。很多老读者一定读过或者听过我对这两家企业商业模式的分析,今天我从根源上跟大家分享了它们吸引我眼球的逻辑。当然,社交体现在我们生活中的方方面面,如果顺着这个思路,大家还能找出其它优秀的企业,不妨留言给我,我们一起研究成长!

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作者杜可君简介 :

费率结构

杜可君先生,计算机专业博士,现任北京格雷资产管理中心合伙人、投资经理,CCTV2首席看市栏目特邀嘉宾,其所在的北京格雷资产管理中心,在2016年曾夺得北京地区私募冠军头衔,连续四届获得基金奥斯卡之称的金牛奖。

北京格雷资产管理中心(有限合伙)是经中国证券基金业协会备案的专业私募基金管理机构,备案编号P1001045,已通过协会投资顾问资格,基金业协会会员。核心团队股权投资出身,2006年进入证券行业,横跨A股、美股、港股三个市场,14年海内外投资经验,经历过三轮牛熊检验,风格稳定成熟。公司拥有多年证券和实业、股权投资经验的专业投资管理团队,立足“买股票就是买企业股权”的商业本质,专注投资卓越企业。

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风险提示:本资料仅渠道客户经理交流使用,而非基金宣传推介材料,请勿直接对外公开发布或传播。基金的过往业绩并不预示其未来表现,亦不构成投资收益的保证或投资建议.若向客户推介购买本基金时,请告知投资者应参考专业意见,并详细阅读基金发售相关法律文件。

“互联网+”投资指南之标的篇

现在可以买哪些互联网公司股票?

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6月3日,创业板指数盘中勇闯4000点,今年以来涨幅超过170%,其中“互联网+”相关个股表现神勇,诞生批量百元股。李克强总理在今年的政府工作报告中提出制定“互联网+”行动计划,国家将互联网发展置于前所未有的高度。

10年沉淀的产业资本财富正大规模向新经济、互联网转移。互联网投资有望在2015-2016年渐入高潮,新标的将此起彼伏,大市值A股互联网公司将会不断涌现。

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可以预见,不久的将来,资本市场对“互联网+”相关公司给予更为慷慨的估值,那么具体哪些公司的股票可以值得关注呢?我们积极关注正在向第一和第二产业渗透并逐步形成生态圈的行业,如移动互联网、工业互联网、能源互联网、互联网医疗等。

移动互联网,“互联网+”新飓风口

作为“互联网+”中更具爆发性的“移动互联网+”更是成为牛市的新飓风口。据Wind数据,2012年6月30日至2015年5月末,中证移动互联网指数涨幅高达376.27%。

近两年,移动互联网的用户规模、使用频率和使用时长均保持高速增长,极大地带动移动营销市场的爆发式增长。同时,基于移动互联网O2O(线上到线下)将成为服务电商化改造主要方式,未来空间万亿级。此外,2014年中国第三方移动支付市场交易规模达29412.4亿,同比增速141.1%。线上与线下的移动支付市场都将成为互联网巨头、收单机构、运营商、银行等多方竞争的主战场。上述相关公司将会迎来爆发成长期,值得重点关注。

工业互联网

国务院网站刊发《中国制造2025》规划总纲,工业互联网将为各传统行业带来巨大效率改进,市场空间巨大。据权威机构评估,工业互联网有望影响46%(约32万亿美元)的全球经济。未来20年,中国工业互联网发展至少可带来3万亿美元左右GDP增量。我们关注确实拥有核心竞争力能够整合产业链、并借助互联网工具来重构产业构架的公司。

工业互联网的应用

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能源互联网,受益新电改

3月21日,中共中央、国务院发布《关于进一步深化电力体制改革的若干意见》,新电改方案终于出炉。目前我国用户端电力销售的金额大约2.5万亿元,加上建设投资,可以估计能源互联网的市场至少在3万亿以上。能源互联网的商业机会在电力调配、交易市场和微电网为中心的网络中传递,能源行业更市场化。重点关注在配电网自动化领域有着先天优势的企业,能够为分布式能源、工商业节能、居民节能等提供解决方案并提供服务的企业。

互联网医疗,行业需求旺盛

中国老龄化不断加剧,医药医疗服务需求稳定增长,医药消费正逐步升级,政府医疗支出也会大幅增加投入,在当前的经济转型期,医药行业需求旺盛、增长确定。我国互联网医疗具有极大的发展空间,重点关注医疗信息化、远程医疗、医药电商与医疗可穿戴设备等相关联的上市公司,对于医疗检测、医疗器械类公司、养老服务等上市公司也将积极关注。

上面讲了这么多“互联网+”相关板块,那么,具体可以买哪些股票呢?不用急,不用愁,不妨让专业的投资专家帮你打理。

投资互联网企业正当时:招商移动互联网产业股票型基金6月10日盛装首发!

王忠波博士担纲的招商移动互联网产业股票型基金6月10日盛装首发,作为“互联网+”中更具爆发性的“移动互联网+”更是成为牛市的暴风眼,敬请关注!

基金经理业绩:王忠波博士管理的招商行业精选基金与招商优质成长基金,可称谓招商基金“互联网+”主题的“双子”基金,据Wind资讯,招商行业精选基金自2014年9月3日成立以来,截止2015年5月末,不到9个月时间,总回报率为105.40%,净值成功翻番;招商优质成长基金自王忠波博士2014年6月13日管理以来,截止2015年5月末,总回报率为159.48%,在同期同类股票型基金中位列前22%!

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风险提示:本资料仅作为我司的客户经理服务材料,未经我司允许不得以任何方式对外发布和使用相关内容。材料内容仅供参考,不作为投资建议。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金投资有风险,投资须谨慎。

“互联网+”投资指南之估值篇

互联网公司股票贵吗?

“互联网+”相关板块和个股,今年以来涨幅相当可观,造就A股批量百元股,它们是新兴产业的代表,代表着经济创新转型发展的方向。可见,资本市场给予“互联网+”相关公司给予极其慷慨的估值,2015年以来的这波互联网主题行情创造了牛气冲天的“市梦率”、“市胆率”。

市场为什么给予互联网公司如此高的估值,其股票贵吗?我们来看看下面的例子。

同样是卖手机的,小米为什么能值450亿美金?

“梦想还是要有的,万一实现了呢?”——这句话用在小米身上实在是太合适了。小米在2014年年底完成第五轮融资,其估值已经达到了450亿美元(约合2700亿元人民币)。这一估值水平已经接近中国的几大互联网巨头。而对比小米的同行们,除了Apple和三星这两个老大外,其他的同行已经被远远的甩到了后面。(详见图1)

图1 小米市值远远领先其他厂商(单位:十亿美元)

招商移动互联网产业股票型证券投资基金,正在募集中聊聊挖掘白酒和互联网龙头股的投资思路(图16)

图2 小米的P/E远高于竞争对手

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